Text wurde mithilfe von KI erstellt: Rund 1.236 Tonnen Gold der Bundesbank lagen Ende 2025 in New York. Die Notenbank hält den Standort weiterhin für sicher und begründet das auch mit seiner Bedeutung für den internationalen Handel. Kritiker sehen Risiken bei der Verfügbarkeit im Ausland. Was ist belegt und was bleibt offen?
- Wie viel Gold besitzt die Bundesbank?
- Wozu benötigt eine Zentralbank Gold?
- Warum ein Teil in New York lagert
- Wie werden die Bestände überprüft?
- Was bedeutet „Sicherheit“ bei Auslandsgold?
- Welche Argumente sprechen für eine Lagerung in Deutschland?
- Was wurde bereits nach Frankfurt gebracht?
- Wie steht es um politische Forderungen?
- Was lässt sich über die Sicherheit sagen?
Ein großer Teil der deutschen Goldreserven befindet sich außerhalb Deutschlands. Das ist seit Jahrzehnten so und folgt einem Konzept der Bundesbank: Sie verteilt ihre Bestände auf mehrere Standorte, um sie sicher zu verwahren und bei Bedarf an wichtigen Finanzplätzen einsetzen zu können.
Doch gerade die Lagerung in New York wird immer wieder infrage gestellt. Die Debatte dreht sich nicht nur um den Schutz der Tresore. Sie betrifft auch die Frage, ob die Bundesbank in einer außergewöhnlichen politischen Krise tatsächlich jederzeit über das dort verwahrte Gold verfügen könnte.
Die Bundesbank sieht derzeit keinen Anlass, an der Sicherheit ihrer Bestände in den USA zu zweifeln. Einen Beleg dafür, dass Deutschland der Zugriff auf sein Gold verweigert wird, gibt es nicht. Ein hypothetischer Konfliktfall lässt sich jedoch nicht mit derselben Gewissheit beurteilen wie die heutige Verwahrpraxis.
Wie viel Gold besitzt die Bundesbank?
Zum 31. Dezember 2025 verfügte die Bundesbank über rund 3.350 Tonnen Gold in Barrenform. Der Jahresabschluss weist für die drei Lagerorte folgende gerundete Mengen aus:
| Lagerort | Bestand Ende 2025 | Anteil |
|---|---|---|
| Frankfurt am Main | rund 1.710 Tonnen | rund 51 Prozent |
| New York | rund 1.236 Tonnen | rund 37 Prozent |
| London | rund 404 Tonnen | rund 12 Prozent |
Die Zahlen sind eine Bestandsaufnahme zum Jahresende 2025. Sie beschreiben nicht automatisch die genaue Verteilung zu einem späteren Zeitpunkt.
Eigentümerin des Goldes ist die Deutsche Bundesbank. Sie verwaltet die Bestände als Teil der deutschen Währungsreserven. In New York übernimmt die Federal Reserve Bank of New York die Verwahrung für die Bundesbank. Das Gold wird durch die Lagerung dort nicht zum Eigentum der US-Notenbank.
Wozu benötigt eine Zentralbank Gold?
Gold gehört neben anderen Vermögenswerten zu den Währungsreserven. Diese Reserven sollen der Bundesbank in finanziell schwierigen Situationen Handlungsmöglichkeiten eröffnen. Gold kann grundsätzlich verkauft oder gegen Fremdwährungen getauscht werden.
Für die Reservehaltung hat Gold eine besondere Eigenschaft: Ein physischer Barren ist keine Forderung gegen einen Schuldner. Anders als bei einer Anleihe hängt sein Bestand nicht davon ab, dass ein Staat oder Unternehmen seine Schulden zurückzahlt.
Das bedeutet allerdings nicht, dass Gold keinen Wertschwankungen unterliegt. Sein Marktpreis verändert sich laufend. Der in Euro ausgewiesene Wert der Bestände kann deshalb deutlich steigen oder fallen, selbst wenn die Menge nahezu gleich bleibt. Das Gold dient auch nicht als feste Deckung für den Euro: Es besteht kein Anspruch, Euro-Banknoten bei der Bundesbank gegen Gold einzutauschen.
Warum ein Teil in New York lagert
Die heutige Verteilung ist historisch gewachsen. Ein Teil der Goldbestände gelangte durch internationale Geschäfte an ausländische Finanzplätze. Das Gold wurde also nicht vollständig zunächst nach Deutschland gebracht und anschließend ins Ausland transportiert.
Während des Kalten Krieges hatte die Lagerung außerhalb Deutschlands zudem eine sicherheitspolitische Bedeutung. Heute nennt die Bundesbank vor allem zwei Gesichtspunkte: Sicherheit und Handelbarkeit.
New York ist ein bedeutender internationaler Finanzplatz. Dort verwahrtes Gold kann unter geeigneten Bedingungen verkauft oder gegen Fremdwährungen getauscht werden. Für die Bundesbank kann insbesondere der Zugang zum US-Dollar-Markt relevant sein. London erfüllt als internationaler Goldhandelsplatz ebenfalls eine Funktion für die Reservehaltung.
Die Verteilung auf mehrere Orte soll außerdem vermeiden, dass die gesamte Reserve von einem einzigen Standort abhängt. Dem steht gegenüber, dass im Ausland gelagerte Bestände auch von den dortigen rechtlichen und politischen Rahmenbedingungen betroffen sein können.
Wie werden die Bestände überprüft?
Die Bundesbank veröffentlicht eine Barrenliste. Sie enthält Angaben zur Lagerstelle und zu einzelnen Barren, darunter Kennzeichnungen, Gewicht und Feinheit. Das schafft eine Grundlage für die Dokumentation und Bilanzierung des Bestands.
Darüber hinaus entsendet die Bundesbank nach eigenen Angaben regelmäßig Inspektionsteams zu den ausländischen Lagerstellen. Diese prüfen eine vorab ausgewählte Stichprobe. Dabei werden Angaben auf den Barren mit den Unterlagen verglichen. Außerdem werden die ausgewählten Barren nach Angaben der Bundesbank gewogen und mit Prüfgeräten auf Echtheit untersucht.
Die Bundesbank erklärte, bei diesen Inspektionen habe es seitens der Verwahrstellen keine Behinderungen oder Beschränkungen gegeben.
Für die Einordnung ist wichtig: Eine Stichprobe erlaubt Rückschlüsse auf die kontrollierten Bestände, ist aber keine vollständige physische Prüfung jedes einzelnen Barrens. Auch die öffentliche Barrenliste dokumentiert den erfassten Bestand, ersetzt jedoch keine individuelle Untersuchung aller Barren.
Was bedeutet „Sicherheit“ bei Auslandsgold?
Bei der Diskussion werden häufig zwei Fragen vermischt.
Die erste betrifft die physische Verwahrung: Sind die Barren vorhanden und vor Diebstahl oder Verlust geschützt? Dazu verweist die Bundesbank auf die Tresorsicherung, ihre Dokumentation und die eigenen Kontrollen. Sie bezeichnet die New York Fed als verlässliche Verwahrstelle und hält die deutschen Goldbestände nach eigenen Angaben für sicher.
Die zweite Frage betrifft die rechtliche und praktische Verfügbarkeit: Könnte die Bundesbank das Gold auch unter außergewöhnlichen politischen Umständen ohne Einschränkungen bewegen oder handeln?
Für Währungsreserven bestehen rechtliche Schutzmechanismen. Die Bundesbank verweist auf Grundsätze des Völkerrechts, nach denen Währungsreserven vor Zugriffen durch Vollstreckungsorgane des Gastlandes geschützt sind. Wie ein konkreter, außergewöhnlicher Konflikt rechtlich zu bewerten wäre, hinge allerdings von seinen Umständen und den jeweils anwendbaren Regeln ab.
Die Möglichkeit politischer Konflikte ist deshalb ein Thema für die Risikobewertung. Sie belegt aber weder eine aktuelle Zugriffsbeschränkung noch, dass eine solche gegenüber Deutschland zu erwarten wäre.
Welche Argumente sprechen für eine Lagerung in Deutschland?
Wer mehr Gold in Deutschland verwahren möchte, betont vor allem die unmittelbare Nähe und die geringere Abhängigkeit von Entscheidungen im Ausland. Transporte über Staatsgrenzen wären für diesen Teil des Bestands im Bedarfsfall nicht erforderlich.
Eine vollständige Lagerung in Frankfurt hätte allerdings ebenfalls Folgen für die Reserveplanung. Die Bundesbank müsste abwägen, wie sie weiterhin rasch auf ausländische Währungen zugreifen könnte und welche Rolle Goldbestände an internationalen Handelsplätzen dabei spielen sollen. Auch der Transport und die sichere Einlagerung großer Mengen müssten organisiert werden.
An fehlendem Platz allein würde eine Verlagerung nach Angaben der Bundesbank nicht scheitern. Ihre Tresorkapazitäten würden grundsätzlich ausreichen, um den gesamten Goldbestand in Deutschland aufzunehmen.
Was wurde bereits nach Frankfurt gebracht?
Die Bundesbank hat ihre Lagerorte schon früher neu gewichtet. Zwischen 2013 und 2017 verlagerte sie insgesamt 674 Tonnen Gold nach Frankfurt: 300 Tonnen kamen aus New York und 374 Tonnen aus Paris. Die Lagerstelle in Paris wurde danach aufgegeben.
Damit erreichte die Bundesbank früher als ursprünglich vorgesehen ihr Ziel, etwa die Hälfte der deutschen Goldreserven im Inland zu verwahren. An den Standorten New York und London hielt sie fest.
Das frühere Programm zeigt, dass eine Verlagerung größerer Bestände praktisch möglich ist. Ob eine weitere Verlagerung sinnvoll wäre, ist eine separate Entscheidung über die künftige Zusammensetzung der Lagerorte.
Wie steht es um politische Forderungen?
Die Lagerung bleibt Gegenstand politischer Debatten. Die AfD-Fraktion beantragte 2026, die deutschen Auslandsgoldreserven vollständig nach Deutschland zu bringen. Eine für Oktober 2026 vorgesehene weitere Beratung des Antrags wurde von der Tagesordnung des Bundestags genommen.
Der Antrag ist keine Entscheidung über eine Verlagerung. Für die Verwaltung der Goldreserven ist die unabhängige Bundesbank zuständig. Sie hält nach ihren zuletzt veröffentlichten Stellungnahmen an New York als wichtiger Lagerstelle fest und überprüft ihr Lagerstellenkonzept nach eigenen Angaben regelmäßig.
Was lässt sich über die Sicherheit sagen?
Die Bundesbank dokumentiert ihre Goldbestände, veröffentlicht eine Barrenliste und kontrolliert nach eigenen Angaben regelmäßig Stichproben an den ausländischen Lagerorten. Sie erklärt, dass sie der Verwahrung in New York vertraut. Öffentliche Belege dafür, dass der deutsche Bestand dort fehlt oder der Bundesbank gegenwärtig vorenthalten wird, liegen nicht vor.
Ob die bestehende Verteilung auch künftig die beste ist, bleibt eine Frage der Abwägung. Mehr Gold in Deutschland würde die Verwahrung stärker im Inland bündeln. Bestände in New York und London können dagegen den Einsatz an internationalen Finanzplätzen erleichtern. Welche Mischung im Krisenfall am nützlichsten wäre, hängt auch von Umständen ab, die sich heute nicht verlässlich vorhersagen lassen.
Stand: 9. November 2026
