Der Börsengang von Facebook sollte im Mai 2012 zu einem der größten Ereignisse der amerikanischen Technologiebranche werden. Tatsächlich begann für die Aktie unmittelbar danach eine schwierige Phase.
- 38 Dollar Ausgabepreis
- Technische Probleme überschatteten den Start
- Der Kurs fiel schnell
- Der Optionshandel begann am 29. Mai
- Warum war die Bewertung umstritten?
- Smartphones wurden zum Problem – und später zur Lösung
- Auch die Banken gerieten in die Kritik
- Der Tiefpunkt war noch nicht erreicht
- Rückblickend wirkt die Skepsis bemerkenswert
- Fazit
Nur elf Tage nach dem Börsendebüt konnten Anleger erstmals auch mit Optionen auf die Facebook-Aktie handeln. Viele Marktteilnehmer sicherten sich gegen weitere Verluste ab oder spekulierten ausdrücklich auf fallende Kurse.
38 Dollar Ausgabepreis
Facebook ging am 18. Mai 2012 an der Nasdaq an die Börse. Der Ausgabepreis lag bei 38 US-Dollar je Aktie. Der Börsengang brachte dem Unternehmen und verkaufenden Altaktionären mehr als 16 Milliarden Dollar ein.
Die Erwartungen waren hoch, doch die Aktie schloss bereits am ersten Handelstag nur knapp über dem Ausgabepreis.
Technische Probleme überschatteten den Start
An der Nasdaq kam es zu erheblichen Problemen bei der Verarbeitung von Kauf- und Verkaufsaufträgen. Einige Anleger wussten zeitweise nicht, ob ihre Orders ausgeführt worden waren. Das schadete dem Vertrauen zusätzlich.
Der Kurs fiel schnell
Am 29. Mai 2012 schloss die Aktie bei 28,84 Dollar. Damit lag sie rund 24 Prozent unter dem Ausgabepreis. Für einen derart prominent vermarkteten Börsengang war der schnelle Absturz ungewöhnlich.
Der Optionshandel begann am 29. Mai
Am selben Tag begann der Handel mit Optionen auf Facebook. Put-Optionen, mit denen Anleger von fallenden Kursen profitieren oder bestehende Positionen absichern können, waren stark gefragt.
Die hohe Nachfrage war ein sichtbares Zeichen dafür, dass ein Teil des Marktes mit weiteren Kursverlusten rechnete.
Warum war die Bewertung umstritten?
Facebook wurde beim Börsengang mit mehr als 100 Milliarden Dollar bewertet. Anleger mussten daher darauf vertrauen, dass das Unternehmen seine Umsätze und Gewinne stark steigern würde.
Gleichzeitig entstand eine zentrale Frage: Wie gut konnte Facebook die schnell wachsende mobile Nutzung monetarisieren?
Smartphones wurden zum Problem – und später zur Lösung
Immer mehr Nutzer griffen 2012 über Smartphones auf Facebook zu. Auf kleinen Bildschirmen ließ sich klassische Desktop-Werbung jedoch schlechter darstellen. Deshalb war unklar, wie profitabel mobiles Wachstum sein würde.
In den folgenden Jahren löste Facebook dieses Problem sehr erfolgreich und baute mobile Werbung zu einem zentralen Erlösmodell aus.
Auch die Banken gerieten in die Kritik
Nach dem Börsengang wurde bekannt, dass Analysten ihre Umsatzprognosen teilweise kurz zuvor gesenkt hatten. Es folgten Klagen und Untersuchungen rund um die Informationsweitergabe und Preisgestaltung.
Der Tiefpunkt war noch nicht erreicht
Im August 2012 fiel die Facebook-Aktie zeitweise unter 20 Dollar. Damit hatte sie fast die Hälfte ihres Ausgabewerts verloren. Auslaufende Haltefristen für Altaktionäre erhöhten zusätzlich den Verkaufsdruck.
Rückblickend wirkt die Skepsis bemerkenswert
Facebook entwickelte sich später zu einem der größten und profitabelsten Technologiekonzerne der Welt. Instagram und WhatsApp erweiterten das Plattformportfolio, und aus Facebook Inc. wurde 2021 Meta Platforms.
Der Börsenstart bleibt dennoch ein Lehrstück: Ein langfristig erfolgreiches Unternehmen kann kurzfristig zu hoch bewertet sein, und ein schwacher IPO bedeutet nicht zwangsläufig das Scheitern eines Geschäftsmodells.
Fazit
Der Start des Optionshandels am 29. Mai 2012 machte die Skepsis gegenüber Facebook besonders sichtbar. Nur elf Tage nach dem Börsengang positionierten sich zahlreiche Anleger bereits für weitere Kursverluste oder sicherten ihre Bestände ab. Aus einem gefeierten Börsenereignis war innerhalb kürzester Zeit eine der größten Börsenenttäuschungen des Jahres geworden. Start Dapd.de
